銷售費用占近半營收，華熙生物董事長：費用率會逐步降低

華熙生物2021年度報告媒體溝通會現場  澎湃新聞記者 周頔 攝

“有觀點認為華熙生物是化妝品公司、是（玻尿酸）原料公司、是醫美公司，這是對于華熙生物的誤解，將單一業務板塊視為了公司的全貌。”

3月14日，在華熙生物（688363）召開了2021年度報告媒體溝通會上，華熙生物公司董事長兼總經理趙燕表示，原料業務、醫療終端業務、功能性護膚品業務是華熙生物目前產生營收的主要業務板塊，但華熙生物對自己的定位是生物科技公司和生物活性材料公司。

面對費用率過高、研發投入占比過低等質疑，趙燕回應，華熙生物為旗下品牌設定了3年的品牌建設基礎期，隨著品牌建設逐步成熟，將逐漸降低費用率。

截至3月15日收盤，華熙生物跌2.94%，報收102.8元，市值493億元，今年以來華熙生物股價累計跌幅超過30%。

銷售費用約占營收一半

年報顯示，華熙生物2021年全年實現營收49.48億元，同比增長87.93%，其中銷售費用高達24.36億元，比上年同期增長121.62%，幾乎是全年營業收入的一半。在銷售費用中，有13.13億元被投入線上營銷推廣，2.69億元被用于廣告宣傳，2.13億元花在了市場開拓領域。

對于長期居高不下的費用率，趙燕解釋稱，在品牌初期建設中，相對來說費用率會比較高。隨著品牌建設的逐步成熟，費用率會逐步降低。她表示，華熙生物給予每個品牌3年的品牌建設基礎期，三年后發展要進入良性持續狀態，收入與利潤要同頻增長。

“華熙生物不是完全靠流量、靠代言起來的。”趙燕稱，華熙生物通過投資綜藝、投資明星等方式，在基礎建設領域做了許多長期投入。相比于找KOL帶貨直接增加收入，基礎建設領域的投入會更大。趙燕希望，通過自身建設的基礎能力，將消費者核心數據掌握在自己手里，從而使團隊未來能靠自身實現商業模式閉環。

回應外界研發質疑

會上，趙燕多次強調華熙生物是生物科技平臺公司。然而年報顯示，2021年華熙生物研發投入為2.84億元，雖同比增長了101.43%，但只占營收比重的5.75%，較去年同期增長了0.39個百分點。

這個比例，與同在科創板上市的其他企業相比并不算亮眼，于自身銷售費用來說更是有數量級的差別。此前，也一直有聲音質疑華西生物的研發投入占比過低，不夠“科創”。

對此，趙燕回應道:“華熙生物是一個從根上長起來的全產業鏈的公司，一直堅持基礎研究和應用基礎研究。原料是我的深度，藥械是我的高度，護膚品是我的廣度。目前（華熙生物）自有的研發人員是571人，同時我們在外部還有20多個創新中心。”

2021年1月7日，國家衛生健康委發布食品級玻尿酸政策，放開食品級玻尿酸可添加范圍，包括乳制品、飲料、酒、巧克力等。去年一年里，華熙生物先后推出了含有玻尿酸的飲用水、零食軟糖等。

談及去年功能性食品的營收表現，趙燕表示，功能性食品產品在去年還處在市場教育期，產品在第三季度、第四季度才開始在市場上試水。

“真正具有功能性的生物活性物進入傳統食品行業，這可能是一個革命性的突破。”趙燕稱，功能性食品這個賽道剛剛開啟，華熙生物不會做功能性物質的獨享者，而是做行業和產業鏈端的開拓者、引領者，去引領產業升級和迭代，賦能一些大牌合作伙伴。

趙燕非常看好功能性食品賽道，她估算這個領域或有10萬億級的市場空間。并表示，華熙生物也會自行開拓一些新領域和新品類的產品，在玻尿酸飲用水、軟糖之后，或將開發更多品類的功能性食品。