蘇州化纖大佬的千億資本局

短短53天，蘇州第二大富豪繆漢根與他的妻子，就失去了400億身家。

11月8日，國內(nèi)化纖龍頭東方盛虹再度收跌，總市值僅存1036億元，險(xiǎn)些離開千億市值俱樂部，這也讓站在背后的繆漢根身家繼續(xù)受損。

不過，即便如此，東方盛虹今年以來的股價(jià)漲幅仍高達(dá)128%，市值大漲了580億元。

繆漢根的家鄉(xiāng)蘇州盛澤，早在明清時(shí)期，就具備了發(fā)達(dá)的絲綢織造和繁榮的絲綢貿(mào)易，戲曲家馮夢龍?jiān)滟潱敖橡B(yǎng)蠶所在甚多，惟此鎮(zhèn)處最盛。”

憑借著家鄉(xiāng)優(yōu)勢，繆漢根快速完成資本積累，并在“蛇吞象”式操作中不斷擴(kuò)張。2021年胡潤百富榜上，繆漢根夫婦以800億身家，位列榜單第63位，成為蘇州第二大富豪。

“一件事有六七成把握，我就會(huì)做”，這是繆漢根的行事準(zhǔn)則，也是他能成為百億富豪的關(guān)鍵。

01、高考落榜生的發(fā)家歷程

繆漢根出生于1965年，是江蘇吳江盛澤人。

盛澤位于江蘇南端，與浙江嘉興交界，地處長江三角洲和太湖地區(qū)的中心地帶，東臨上海，西瀕太湖，京杭大運(yùn)河從中穿過，優(yōu)越的地理位置，讓其成為中國重要的絲綢紡織品生產(chǎn)地。時(shí)至今日，盛澤也是中國千強(qiáng)鎮(zhèn)中最前列的那一批。

（蘇州市吳江區(qū)盛澤鎮(zhèn)舜湖大橋夜景）

“日出萬匹、衣被天下”，這是古人對盛澤的肯定，亦是繆漢根發(fā)跡的起點(diǎn)。

說起來，繆漢根的父親其實(shí)是浙江紹興人，只不過后因逃荒到盛澤落腳，并最終定居，成為當(dāng)?shù)貐墙∪緩S的一位普通工人。“父親是個(gè)極其勤勞的人，每天早早下地干活，下班后回家還要種菜，方便去鎮(zhèn)上售賣”，面對《財(cái)富》的采訪，繆漢根對父親的評價(jià)很是中肯。

作為家中排行最小的，繆漢根至今記得，姐姐年紀(jì)輕輕便到工廠打工補(bǔ)貼家用，身上有股很重的氣味。“這是車間蠶蛹蒸煮后的味道，有的老工人一輩子身上都有蠶蛹味，不論走到哪，別人都知道你是絲工，”姐姐對繆漢根解釋道，語言透露著一絲無奈。

1983年，承載著一家希望的繆漢根，卻高考落了榜，并在當(dāng)時(shí)熟人介紹下，進(jìn)入當(dāng)?shù)氐囊患医z織廠工作。當(dāng)時(shí)，高中生文憑還很有含金量，繆漢根進(jìn)廠后被委以重任，先成為了會(huì)計(jì)，后又當(dāng)上倉庫保管員。

雖然不像普通工人那樣，干些粗重的工作，但每月僅30塊錢的工資，卻無法讓繆漢根內(nèi)心平靜，或許從那時(shí)起，他就有了創(chuàng)業(yè)的想法。不過，繆漢根并未將想法表現(xiàn)出來，他只是一次次完成分內(nèi)之事，在不斷得到提拔下，當(dāng)上分管經(jīng)營的副廠長。

不到十年，繆漢根在絲織行業(yè)積累下足夠經(jīng)驗(yàn)，并等待著屬于他的機(jī)會(huì)。

（繆漢根）

1992年，繆漢根所在的盛虹絲織廠，辦起一家以加工里料為主的砂洗廠，也就是盛虹的前身，具備足夠經(jīng)驗(yàn)的繆漢根，被任命為廠長。說是新廠，其實(shí)只有染色和定型兩個(gè)車間和幾臺簡陋的設(shè)備，不僅得不到資金保障，還沒有技術(shù)支持，幾乎是場從零起步的創(chuàng)業(yè)之旅，繆漢根只得和工人一起，在石棉瓦工棚里干活。

02、把握機(jī)會(huì)完成原始積累

上世紀(jì)90年代，盛澤已形成不少規(guī)模企業(yè)，其中的鷹翔與東方，不僅實(shí)力雄厚、設(shè)備先進(jìn)，還在印染界擁有一定知名度，占據(jù)相當(dāng)大的市場份額。同行是冤家，繆漢根一開始就要面對這些“友商”的競爭。當(dāng)然，在他們眼中，繆漢根最多只是個(gè)等待被吃的小魚罷了。

繆漢根同樣注意到，工廠當(dāng)前所面臨的最大困境，不是該如何發(fā)展，而是最為基本的生存問題，活下去才是最重要的。于是，繆漢根從市場上搜集信息，并在逐一消化后最終認(rèn)定，只有找到市場接受的新產(chǎn)品，才有存活的機(jī)會(huì)。

開發(fā)新品談何容易，有時(shí)為弄清一種染料配方，繆漢根往往要長途跋涉上百里，并進(jìn)行數(shù)以百次的實(shí)驗(yàn)，功夫不負(fù)有心人，憑借著大浪淘沙，最終還是有幾個(gè)新品存活下來，并使繆漢根獲得大量利潤。不過，這并非繆漢根完成資本積累的真正方式。

有一次，繆漢根在出差時(shí)發(fā)現(xiàn)一塊國外生產(chǎn)的布樣，上印有類似于手掌花樣的圖案，在當(dāng)時(shí)國內(nèi)十分罕見。于是，繆漢根找到大他10歲，同樣經(jīng)驗(yàn)豐富的副廠長唐金奎商議，兩人最終認(rèn)為，這種“手掌花”在國內(nèi)很稀缺，應(yīng)該會(huì)成為搶手貨。

想要獲得更高利潤，最好的方法就是壟斷。繆漢根兩人在多番打聽下得知，當(dāng)時(shí)能夠生產(chǎn)的設(shè)備全國只有三臺，其中一臺就在正準(zhǔn)備拆遷的上海絲綢印染廠。頗具頭腦的兩人，雖對這家工廠的廠長表露出迫切購買的欲望，卻未透露真實(shí)目的。

“你來得正是時(shí)候，買走省得我們拆了”，廠長的話語有些傲慢。“有戲”，繆漢根立即決定，按對方給出的20萬標(biāo)價(jià)買下。緊接著，兩人又買到另外兩臺機(jī)器，將定價(jià)權(quán)牢牢掌握在手中。短短幾個(gè)月，繆漢根就賺到別人耗費(fèi)十幾倍時(shí)間都賺不到的錢，快速完成資本積累。

1994年，擁有足夠資金的盛虹，進(jìn)行首次并購，拿下原星和印染公司(永和印染廠)，并征地30余畝籌建印花廠。僅兩年后，盛虹又開發(fā)出仿羊絨印花新品，同樣受到市場追捧。“當(dāng)時(shí)仿羊絨賣得很瘋，都是客戶先把錢打到賬戶上，再等廠家出貨”，一位高層回憶道。

03、“蛇吞象”式擴(kuò)張滾大雪球

大魚吃小魚，似乎是亙古不變的事實(shí)，可小魚能否吃下大魚，卻成為繆漢根思考的問題。

1997年，轉(zhuǎn)機(jī)再度出現(xiàn)，搭載上體改東風(fēng)的繆漢根，與同事一起買下盛虹，并將其改為股份制企業(yè)。五年時(shí)間，繆漢根就將這家當(dāng)初僅200萬資產(chǎn)的村辦企業(yè)，搖身變?yōu)樽鴵頂?shù)千萬資產(chǎn)的當(dāng)?shù)亍靶【揞^”，這樣的成功也讓繆漢根有了真正創(chuàng)業(yè)的動(dòng)力。

掌握話語權(quán)后，繆漢根借助1998金融危機(jī)的爆發(fā)，不停上演“蛇吞象”式擴(kuò)張，兼并壇丘印染廠等多家企業(yè)，其中最被人津津樂道的，是“吃下”印染界龍頭之一的東方印染廠。為此，繆漢根不僅拿出家中全部積蓄，還將房產(chǎn)進(jìn)行抵押，“別人都說我瘋了”，繆漢根回憶道。

“小魚吃大魚，當(dāng)心被撐死”，在得知繆漢根看似不自量力的收購消息后，有人嘲諷道。不過，繆漢根并未選擇簡單的“一口吞”，而是將其資源重新調(diào)配，分化成三個(gè)下屬分廠，并利用閑置房產(chǎn)從事酒店等業(yè)務(wù)，成立虹勝賓館有限公司。正是這堪稱瘋狂的并購與收購，讓繆漢根在染織界的地位一步步得到確立。

“我沒有任何企圖和野心，唯一的想法是有點(diǎn)虛榮，想把企業(yè)做大”，伴隨著這種“純粹”的想法，在將印染板塊做到足夠大后，繆漢根開始向上游探索，試圖掌握更多話語權(quán)，將命脈把握在自己手中。“不往上游走，始終做不大”，這是繆漢根的名言，同樣也是其踐行者。

2003年，盛虹上馬20萬噸的熔體直紡項(xiàng)目，進(jìn)軍化纖行業(yè)（印染產(chǎn)業(yè)鏈上游），并投入20億元研發(fā)0.5dpf超細(xì)纖維。隨后，有一家日本公司表示要超過盛虹，繆漢根又將纖維做到0.15dpf，實(shí)現(xiàn)反殺。

（盛虹集團(tuán)超細(xì)纖維生產(chǎn)線）

緊接著，繆漢根籌建橫跨整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的龐大布局，不僅建設(shè)熱電廠，收購蘇州蘇震熱電有限公司，試圖解決能耗問題，還借助難得的政策，成立江蘇斯?fàn)柊钍蚋鼮樯嫌蔚氖突し较虬l(fā)力，并欲打造盛虹煉化為主體的煉化一體化項(xiàng)目。

不僅如此，盛虹還順帶著在國內(nèi)剛起步的地產(chǎn)板塊有所布局，并打造君悅半島等小區(qū)。

04、百億資本騰挪

如此規(guī)模的資本擴(kuò)張，需要巨大的資金維持，繆漢根看向了資本市場。

2018年8月，繆漢根將主攻滌綸長絲業(yè)務(wù)的國望高科，置入上市公司東方市場，并更名為東方盛虹，實(shí)現(xiàn)借殼上市。具體操作為，東方市場向盛虹科技等非公開發(fā)行28.11億股份，購買國望高科作價(jià)127億元的100%股權(quán)。交易完成后，前者的控股股東變?yōu)槌止杀壤?8.71%的盛虹科技，實(shí)控人正是繆漢根。

借殼短短幾個(gè)月，繆漢根就開始著手籌資，他將旗下以盛虹煉化為代表的煉化業(yè)務(wù)，注入到東方盛虹，并啟動(dòng)總額不超50億的定增計(jì)劃（最終募資36億元），稱將全部投入1600萬噸煉化一體化項(xiàng)目。為保證項(xiàng)目實(shí)施，繆漢根還發(fā)行過50億的可轉(zhuǎn)換債券，及10億綠色債券。

不僅如此，在上述定增還沒結(jié)束時(shí)，繆漢根又想再度上演借殼的戲碼，以實(shí)現(xiàn)“兩條腿走路”。

2019年6月，丹化科技公告稱，擬以不低于3.66元/股的價(jià)格，向主要產(chǎn)品為丙烯、乙烯下游衍生物（主要用于光伏、洗滌、醫(yī)藥等領(lǐng)域）的斯?fàn)柊畎l(fā)行股份，收購其100%股權(quán)，預(yù)估交易價(jià)為110億元。交易完成后，繆漢根夫婦將合計(jì)持有公司40%股份，成為新的實(shí)控人。不過，交易最終以失敗告終。

這次借殼雖碰了壁，可繆漢根卻并未收手，他緊接著便想到，將斯?fàn)柊钭⑷氲綎|方盛虹，將這“一條腿”練得更加粗壯。東方盛虹公告，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買斯?fàn)柊钊抗蓹?quán)，并募集不超40.89億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對價(jià)、補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金或償還有息負(fù)債。這一次，斯?fàn)柊畹墓纼r(jià)達(dá)到143.6億元，比一年前還高出33億元。

受上述百億并購等事件影響，東方盛虹股價(jià)一度從今年初的9.16元/股，漲至9月中旬高點(diǎn)的41.3元/股，市值增加上千億元，并逼近2000億大關(guān)。2020年年報(bào)顯示，繆漢根與妻子朱紅梅，通過大股東盛虹科技及二股東盛虹(蘇州)集團(tuán)等，合計(jì)持有東方盛虹超40%股份。按當(dāng)時(shí)股價(jià)計(jì)算，兩者持股身家可達(dá)800億元。

眼見時(shí)機(jī)成熟，東方盛虹的第三大股東絲綢集團(tuán)，在9月6日宣布減持8200萬股股份。按公告發(fā)布日收盤價(jià)計(jì)算，絲綢集團(tuán)可套現(xiàn)金額26億元。有意思的是，絲綢集團(tuán)后來稱，因?yàn)檎`操作，將賣出搞成買入，反而賺了2.4萬元。

就在第三大股東宣布套現(xiàn)后不久，東方盛虹股價(jià)迎來持續(xù)降溫，截至11月8日再跌0.33%，報(bào)21.43元/股，市值僅存1036億元，比高點(diǎn)減少近千億元，這也使得繆漢根夫婦的持股身家，在短短53天里（31個(gè)交易日），損失了400億元。

憑借著一次次的并購，繆漢根將資本版圖不斷鋪大，可長時(shí)間的資本運(yùn)作與擴(kuò)張，也在一定程度上導(dǎo)致東方盛虹負(fù)債激增。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在繆漢根入主前的2017年，東方盛虹的負(fù)債只有8億元，到了2018年底，也就是繆漢根借殼不久，這個(gè)數(shù)字變?yōu)?9億元。而截至今年第三季度末，東方盛虹的負(fù)債更是達(dá)到788億元，4年不到暴漲近百倍。

與此同時(shí)，東方盛虹也不斷發(fā)布新增借款的相關(guān)公告，截至8月5日，東方盛虹的當(dāng)年累計(jì)新增借款，已經(jīng)超過上年末凈資產(chǎn)的120%。

11月5日，東方盛虹再發(fā)聲明，將出資26.5億元拿到連云港盛虹煉化產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）89.996%財(cái)產(chǎn)份額。交易完成后，公司的持股比例將接近100%財(cái)產(chǎn)份額。這意味著，繆漢根與東方盛虹，在對盛虹煉化的掌控上，更進(jìn)了一步。

從2018年底動(dòng)工，到預(yù)計(jì)今年底投產(chǎn)，這個(gè)投資數(shù)百億的1600萬噸煉化一體化項(xiàng)目，已然成為繆漢根最大的資本。按照預(yù)計(jì)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，其不含稅年均銷售收入約925億元，年均利潤94億元。要知道，東方盛虹2020年凈利潤只有3.1億元，甚至不足上述項(xiàng)目預(yù)計(jì)的零頭。

“一件事有六七成把握，我就會(huì)做”，繆漢根的資本版圖仍在迅速擴(kuò)張。京杭運(yùn)河的水，依舊在流淌，盛澤的財(cái)富故事，也遠(yuǎn)未落幕。

參考資料：

《繆漢根 傾心染就盛世彩虹》，企業(yè)管理

《江村勇者》，財(cái)富中文網(wǎng)

（除單獨(dú)標(biāo)注來源外，以上圖片來自視覺中國）

（作者｜馮晨晨 編輯｜廖影）