半年漲6倍、1年漲10倍，有機硅火了，這家公司市值飆升2000億

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今年A股流行炒“元素周期表”，氫氦鋰鈹硼、碳氮氧氟氖、鈉鎂鋁硅磷、硫氯氬鉀鈣，這前20號元素幾乎在今年都被炒過了，其中炒的最熱的就是三號元素鋰、九號元素氟和14號元素硅。

鋰、氟是因為磷酸鐵鋰電池中的磷酸鐵鋰和六氟磷酸鋰，這兩個元素其實已經(jīng)炒了很久了。而這14號元素硅則是在今年二季度才開始炒的，邏輯是下游光伏多晶硅拉動行業(yè)需求回暖，工業(yè)硅和有機硅價格持續(xù)上漲，行業(yè)景氣度上升。

在種背景下，造就了A股工業(yè)硅龍頭合盛硅業(yè)（603260.sh）在短短5個月大漲5倍，在過去16個月中大漲10倍，市值更是在近期陸續(xù)超越了萬科、紫金礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。

硅作為重要的工業(yè)元素，伴隨合盛硅業(yè)股價持續(xù)大漲，公司上半年業(yè)績也大漲超4倍，但在股價和業(yè)績大漲的背后，令人感到比較蹊蹺的是，在公司股價大漲之前公司曾發(fā)布減持計劃，自最后一次減持計劃發(fā)布以來，股價已經(jīng)翻了一倍多！

光伏帶來行業(yè)景氣度，硅價高位運行

自2020年二季度以來，國內(nèi)光伏行業(yè)高速發(fā)展，新增裝機量持續(xù)高增長，特別是去年12月，行業(yè)參與企業(yè)為了趕上最后一波補貼紅利大幅擴產(chǎn)，單月新增裝機量超過去年前11個月總和。

今年以來新增裝機量雖然不像去年那樣爆炸式增長，但整體增速依然不低。根據(jù)能源局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1-7月全國光伏新增裝機量17.94GW，同比增長36.95%，其中戶用光伏新增7.66GW，同比增長156%。

光伏新增裝機量的高速增長帶來的是對上游光伏組件、光伏級多晶硅的強勁需求，從而帶來對工業(yè)硅的需求。

工業(yè)硅是由硅礦石和碳質(zhì)還原劑在礦熱爐內(nèi)冶煉成的產(chǎn)品，主要成分為硅元素，是下游光伏材料、有機硅材料、合金材料的主要原料。隨著國內(nèi)建筑、汽車、電力、醫(yī)療、新能源、通信電子等行業(yè)對有機硅材料的需求旺盛。

截至2020年底，我國工業(yè)硅的產(chǎn)能超過500萬噸，占全球總產(chǎn)能的80%，總產(chǎn)量222萬噸，占全球產(chǎn)量的70%左右。

（資料來源：中泰證券研報）

今年以來，受下游需求回暖，工業(yè)硅價格觸底回升至近年來高位。

（資料來源：中泰證券研報）

根據(jù)生意社監(jiān)測，由于供應緊張，國內(nèi)有機硅價格持續(xù)堅挺運行。截至8月24日主流有機硅報價已經(jīng)超過3.4萬元/噸，近一個月漲幅超過11%。上游金屬硅價格漲幅更大，近一個月就漲超42%，截至8月23日報價已經(jīng)超過2萬元/噸。

業(yè)績大漲4倍多，股價大漲超6倍

合盛硅業(yè)主要從事的業(yè)務是工業(yè)硅及有機硅等硅基新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是我國硅基新材料行業(yè)中業(yè)務鏈最完整、生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一。

截至2020年，公司工業(yè)硅和有機硅的單體年產(chǎn)能分別為73萬噸和53萬噸，均居全國第一。

受益于今年以來硅料價格的持續(xù)上漲，8月18日公司發(fā)布的半年報顯示，營收77.02億、同比增長84.11%，實現(xiàn)歸母凈利潤23.72億、同比增長428.26%，實現(xiàn)扣非凈利潤23.66億、同比增長466.57%，實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流17.2億、同比增長83.80%。

（合盛硅業(yè)半年報截圖）

上半年公司業(yè)績大漲超4倍，而公司股價在年內(nèi)的漲幅更大，截至今天，合盛硅業(yè)年內(nèi)股價最高漲超6.5倍，市值更是飆升2000多億！

（合盛硅業(yè)年內(nèi)股價走勢截圖）

今年年初，合盛硅業(yè)市值不過才310億左右，到今天其市值已經(jīng)達到2383億，較年初大漲2072億。

大漲前，大股東宣布減持

行業(yè)景氣度上升，業(yè)績、估值大漲形成的“戴維斯雙擊”效應帶來股價大幅上漲，本無可厚非。只是，在合盛硅業(yè)股價在近一個月的加速飆漲之前，卻存在一些蹊蹺，大股東曾在大漲前預告未來6個月內(nèi)將大幅減持，話音剛落股價就蹭蹭上漲。

一個月前，7月30日，合盛硅業(yè)曾公告，持股5%以上股東富達實業(yè)計劃在公告后15個交易日到6個月內(nèi)通過集中競價減持2148.33萬股、占總股本的2%，在公告后3個交易日到6個月內(nèi)通過大宗交易減持4296.67萬股、占總股本的4%，合計擬在6個月內(nèi)減持6445萬股、占總股本的6%。

（合盛硅業(yè)減持公告截圖）

值得注意的是，富達實業(yè)為合盛硅業(yè)第三大股東、第二大流通股東，在今年3月-5月期間就曾減持650萬股套現(xiàn)超3.3億資金。若以今天合盛硅業(yè)收盤價221.89元/股計算，此次擬減持6445萬股可套現(xiàn)超143億！

回過頭來看，7月30日公司股價還不到110元，受減持消息影響，8月1日開盤還直接一字跌停，但自這個一字跌停之后，公司股價就一路上漲，短短一個月大漲超137%，也因此富達實業(yè)擬減持的股份也就多賺了80多億。

行業(yè)上行周期，業(yè)績、股價大漲后大股東減持在A股也是正常操作，但在減持公告發(fā)布之后股價不跌反漲倒還是比較新鮮的事。

實際上，今年以來很多人都覺得A股整體就漲的莫名奇妙，以前的各種茅完全不受待見了，從來沒放在眼里的股票反而漲上了天，細細研究之后不難發(fā)現(xiàn)，今年以來很多股票都存在合盛硅業(yè)這種現(xiàn)象。

說基本面改善、業(yè)績改善似乎確實存在，行業(yè)景氣度存在上升趨勢，至少市場熱度在那，但業(yè)績改善其實并不明顯，但都存在一個共同特點，就是股價在大漲之前都曾發(fā)布過減持公告。

自今年三月份以來，A股“擬減持”這個風格板塊指數(shù)大漲30%，遠遠跑贏上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)，這難道只是巧合嗎？

最后，結合當前有機硅行業(yè)景氣度、合盛硅業(yè)業(yè)績及股價位置來看，行業(yè)確實有望繼續(xù)上行，合盛硅業(yè)業(yè)績也有可能保持高增長，但股價到了如今的高位，大股東早有減持套現(xiàn)的意思，后續(xù)或許存在回調(diào)下跌的壓力！

（以上是筆者個人觀點，僅供參考，投資風險自擔。）

原標題：《半年漲6倍、1年漲10倍！有機硅火了，這家公司市值飆升2000億》

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