兩天暴跌30%，機構瘋狂出逃，A股“神藥”崩盤了

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股價連續上漲，走出明顯上升趨勢，然后在毫無預兆的前提下突然上演崩盤式暴跌，這種股票十有八九是莊股崩盤。

過去幾年，A股市場上出現了太多的莊股崩盤走勢，著名的有仁東控股、中潛股份等，這種極為惡劣的殺跌走勢，把無數散戶害的血本無歸。

兩天下跌30%，又一起莊股崩盤？

最近，A股又出現一起疑似的莊股崩盤事件。

7月19日，九典制藥（300705.SZ）開盤后就直線下跌，在上午10點多后牢牢封死在-20cm的跌停板。

20%的跌停，意味著九典制藥一天股價蒸發了20億！

由于當天股票跌幅太狠，九典制藥的可轉債也受到巨大沖擊，收盤下跌23.51%，由于盤中跌幅過大，還出現了臨時停牌。

有意思的是，就在前一個交易日，九典制藥的股價正好創出下了歷史新高的44.68元。

7月20日，九典制藥依然沒有止住大跌的步伐，盤中一度大跌近18%，收盤下跌超過8%。

在大跌之前，九典制藥經歷了一波50%左右的大漲。之后兩天的放量暴跌，在K線圖上，就形成了一個經典的“莊股崩盤”走勢。

高位放巨量暴跌，是誰在出貨？

7月19日的龍虎榜顯示，賣一、賣二、賣五都是機構專用席位，其余兩個席位是中金財富證券北京北三環東路營業部、國泰君安證券長沙芙蓉中路營業部。

機構為何密集調研？

機構集體出逃，九典制藥內部發生了什么事了呢？

九典制藥2001年成立，2017年在創業板上市。公司的主要產品是藥品制劑、原料藥、藥用輔料。

2020年，九典制藥營收9.78億元，同比增長5.85%；凈利潤0.82億元，同比增長49.38%。

2021年一季度，九典制藥營收 2.78 億元，同比增長73.31%：凈利潤4645萬元，同比增長553.18%。

或許是一路走高的業績推高了公司股價，九典制藥自2020年6月以來就走出單邊上漲走勢，短短一年左右股價漲幅高達300%。

隨著股價不斷上漲，九典制藥也引發大量機構的關注，今年4月之后，公司多達7次被機構調研，對于一家市值還不到100億的上市公司來說，這個調研頻率實在是過于頻繁。

九典制藥被多次調研，是因為公司有一款名為“洛索洛芬鈉凝膠貼膏”的藥物。此藥主要用于骨關節炎、肌肉痛、外傷后的消炎止痛，對短暫性疼痛、慢性疼痛、急性疼痛等都管用。

按照九典制藥的說法，洛索洛芬鈉凝膠貼膏目前覆蓋兩千多家醫院，主要銷售區域為浙江、上海、北京、廣東、四川、湖南等。目前二三級醫院和基層醫療機構的覆蓋率比較小，未來有較大的開拓空間。

3月份，在公司路演時，九典制藥總經理鄭霞輝說，公司募集資金投入的主打產品洛索洛芬鈉凝膠膏，以獨家劑型、良好臨床反饋，開始進入快速放量增長期。

一款新藥的誕生往往會引來藥企股價的大幅上漲，筆者之前寫的興齊眼藥，在2019年就因為出產控制兒童近視眼的低濃度阿托品股價暴漲。

九典制藥的總經理這話一說，也引來了嗅覺敏銳資金的關注。

于是大資金陸續出動。

4月29日，32家機構調研九典制藥；

6月18日上午，29家機構調研九典制藥，下午又有25家機構調研；

6月30日。中信證券、中銀基金這兩家機構調研了九典制藥；

7月9日，國盛證券、華泰保險、招行理財、華泰證券等機構調研九典制藥。

毫無疑問，這些機構最關注的就是洛索洛芬鈉凝膠貼膏。

洛索洛芬鈉凝膠貼膏是九典制藥的獨家品種，公司是目前國內凝膠貼膏劑管線布局最豐富的企業。

九典制藥在投資者關系活動記錄表中這樣夸過自家產品：

洛索洛芬鈉凝膠貼膏劑與傳統貼膏劑相比，具備含水量高、透氣性好；皮膚刺激性小，不易發生過敏反應；透皮吸收效率高，臨床效果好；鎖水性強，可反復粘貼；敷貼舒適性強，無撕揭痛感，沒有皮膚貼痕，無異味；作用機理明確，療效突出，容易被醫生和患者所接受。

這簡直就是“神藥”啊！

藥品集采沖擊，公司到底有沒有說謊？

按照九典制藥的說法，慢性疼痛國內患者基數大，用藥需求大，市場空間廣闊，凝膠貼膏劑將持續處于快速成長期。

有券商預測，以洛索洛芬鈉凝膠貼膏為代表的鎮痛用藥外用劑型擁有200 億元以上的潛在規模，屬于藍海市場。

或許是一些調研的機構相信了這種說法，或許是里面的資金在利用消息拉高股價出貨，在6月份之后，九典制藥明顯出現加速上漲狀態。

大家都知道，這幾年很多藥企股價的暴跌都是因為國家藥品的集中采購，這使得藥品價格大幅下降，影響了藥企利潤。

2021年6月30日，當投資者問“洛索洛芬鈉凝膠貼膏屬于醫保產品嗎？”，“洛索洛芬鈉凝膠貼膏是否會納入集采？”的時候，九典制藥回答是：

洛索洛芬鈉凝膠貼膏是國家醫保乙類品種；從目前的政策來看，產品進入集采的前提是通過一致性評價的企業達到3家及以上，洛索洛芬鈉凝膠貼膏目前只有我們一家已上市，短時間內還達不到集采的條件。

但風云突變，7月17日，廣東省藥品交易中心發布關于征求《阿莫西林等45個藥品聯盟地區集團帶量采購文件（征求意見稿）》意見的通知。

在征求意見稿中，兩款洛索洛芬貼劑出現在清單當中，與九典制藥的產品名稱近似。

不過有九典的內部人士表示，征求意見稿中的洛索洛芬貼劑與公司產品洛索洛芬鈉凝膠貼膏名稱不同，目前還不確定是否為同一種，公司正在進一步確認產品是否被納入集采。

洛索洛芬鈉凝膠貼膏在2020年為九典制藥創造了超過4億元的營收，而當年公司總營收才9.78億。該款產品幾乎是公司的半壁江山，是當之無愧的核心單品。

在集采消息出來之后，九典制藥股價大跌，說明引發了市場的嚴重擔心，但公司相關負責人馬上出來安慰說：“納入集采名單，影響總體正面。有別于競爭激烈的普藥，公司的洛索洛芬鈉凝膠貼膏是獨家品種，競爭格局較好，降價幅度有限。”

看到這，筆者真的無語了，集采引發了股價暴跌，這難道還是正面影響？

再者，前段時間公司剛信誓旦旦地表示短期內達不到集采條件，現在相關集采消息就出來了，公司卻又稱市場反應過度了，這到底是在安慰人，還是在說謊呢？

（以上是筆者個人觀點，僅供參考，投資風險自擔。）

原標題：《兩天暴跌30%，機構瘋狂出逃，A股“神藥”崩盤了！》

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