步長、濟川多款重磅藥品被清退出省級醫保

地方醫保清退對上市公司的影響不可小覷

文丨雷公

7月7日，步長制藥發布公告稱，公司旗下“復方腦肽節苷脂注射液”以及“谷紅注射液”將于 2021年7月退出云南省醫保目錄。

圖源上市公司公告

前兩天，濟川藥業也通過公告宣布，核心品種“蒲地藍消炎口服液”和“蛋白琥珀酸鐵口服溶液”也宣布退出河北省醫保目錄。

上述四個品種都是省級醫保增補品種。按照國家醫保局的要求，各省市須在3年內，按照40%、40%、20%的原則對省級增補醫保品種剔除完畢，不得自行制定目錄或用變通的方法增加目錄內藥品，也不得自行調整目錄內藥品的限定支付范圍。

越來越多的品種將退出省級醫保，這對上市公司的影響不可小覷。

01 步長制藥陷入轉型困局，重磅品種不再享受醫保待遇

云南省醫保局7月1日印發了《超國家醫保藥品目錄范圍藥品消化調整方案》，明確對《2019版國家藥品》外的藥品進行調出。調出范圍包括超出國家醫保支付劑型的藥品、復合藥、國家明確不予支付的中藥飲片等。

圖源云南省醫療保障局官網

【私信回復“云南名單”，獲取《云南省第二批（2021）退出醫保藥品名單》全文】

步長的兩個品種正在此次調出之列。步長制藥公告稱：此次退出云南省醫保目錄對于公司經營業績的影響暫無法估計，短期不會對公司的業績產生重大影響。

根據步長制藥的公告顯示，復方腦肽節苷脂注射液2020年的銷量12.43億元，谷紅注射液的銷量則更高，達19.22億元。但上述兩款藥物在云南的銷售不高，分別為407.56萬元和6684.19萬元，僅占公司營業收入比例0.03%和0.42%。

步長的幾個核心品種長期受到關注。根據藥智網的數據庫統計，2016-2018的兩年間，步長制藥丹紅注射液在安徽、內蒙古、河南、青海、杭州、蕭山等11個省（市）的三甲醫院26次被重點監控或限制使用，銀杏達莫注射液、舒血寧注射液也都被不同程度的限制使用。

在政策壓力下，步長制藥的業績呈現持續下降趨勢。2018年-2020年，步長制藥凈利潤增速分別為15.29%，3.05%，-4.37%。步長試圖轉型，一直在強調新藥研發，甚至在疫情之初宣布開發新冠疫苗。

不過，理想很豐滿，現實很骨感。6月22日，步長制藥發布公告稱，公司自主研發的C0335顆粒因在臨床試驗出現了大范圍、非預期的嚴重不良反應，被國家藥監局叫停。該項目累計研發投入約4879萬元人民幣。

濟川藥業的遭遇也不好。7月6日，濟川藥業發布公告稱，公司旗下蒲地藍消炎口服液和蛋白琥珀酸鐵口服溶液兩款產品將會退出河北省醫保目錄。河北設置了半年的過渡期，兩款產品最終取消報銷資質的時間為2021年12月31日。

圖源上市公司公告

蒲地藍消炎口服液作為濟川藥業的獨家劑型，自2013年上市以來，累計銷售超100億，連續多年位居清熱解毒類口服中成藥第一名。

但受重點監控、修改說明書等多重因素的影響，濟川藥業的業務增長在2019年戛然而止。根據公司年報顯示，2019年公司收入為69.40億元，同比下降3.72%，其主要原因是清熱解毒類產品營業收入下降所造成。

此次兩款產品退出河北醫保目錄，濟川藥業無疑又會失去市場機會。根據公告顯示，蒲地藍消炎口服液在河北省的銷售金額約1.1億元，蛋白琥珀酸鐵口服溶液的銷量則是5000萬元。

02 地方醫保增補進入倒計時，大批重磅藥品面臨營銷轉型

省級醫保目錄調整工作仍將繼續。

步長制藥2020年總營收160.07億元，其中上述兩款產品的收入是31.65億元，占比接近20%。一旦缺乏地方醫保支持，步長制藥的終端銷售可能會成難題。

濟川藥業也堅稱，退出河北省醫保目錄短期不會對公司業績產生重大影響。但Insight數據庫收錄的2017版地方醫保目錄顯示，蒲地藍消炎口服液目前仍在包括河北省在內的13省醫保目錄里，若后續被更多的省份清退，業界預計將會對濟川藥業的業績產生較大影響。

隨著地方增補目錄的逐步取消，未來國家醫保目錄將實現大一統。企業不得不轉而尋求國家醫保的支持。

濟川藥業今年6月回答投資者提問時公開表示，公司將密切關注國家醫保政策變化，在符合長期利益的情況下，努力推動蒲地藍消炎口服液進入國家醫保目錄。這也被外界視為濟川藥業奮力轉型的重要舉措。

同樣，步長制藥的幾個大品種今后也沒法“躲”在地方醫保目錄中，要么進國家醫保，要么退出醫保。

健識局查詢各地衛健系統得知，復方腦肽節苷脂注射液、谷紅注射液此前分別進入了河北、湖北等地的省級重點監控目錄，在這些省份受到使用限制。重點監控一般針對臨床用量大、采購金額高的品種，可見這些品種地方醫保中活得很“滋潤”。

地方醫保支持的藥品，既避免了國家集采，又可以低調掘金，一直被視為藥企“曲線沖擊市場”的隱秘通道。如今廢除地方醫保目錄，不僅可以減少了醫保基金的浪費，還有助于斬斷背后的利益輸送鏈條，促進醫藥行業健康有序發展。

而硬幣的另一面是，大批相關的上市公司面臨轉型，摒棄“重營銷、輕研發”的傳統醫藥行業的營銷思路，但這樣的轉型之路注定艱難。

設計丨時光

運營丨尚景萱

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