華商基金李雙全新發混基，任職回報率最低-15.47%

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今年以來證券市場持續震蕩，但基金分紅“毫不手軟”。截至11月24日，今年以來共有2,087只公募基金累計分紅3,790次，基金分紅金額合計1,435億元，遠超去年同期。此外，11月23日，富國、銀華基金旗下中證農業主題ETF產品啟動發行，農業領域投資迎來場內新工具。同時，進入11月份以來，A股市場上的順周期股持續走強，受此帶動，重倉順周期板塊的權益基金近段時間表現出色。值得注意的是，截至三季度，公募量化基金合計規模近2,400億元，業績“亮眼”下難掩發展瓶頸。

近期，共有3只新基金發行。11月23日，招商基金管理有限公司（以下簡稱“招商基金”）、華商基金管理有限公司（以下簡稱“華商基金”）分別推出一只混合型基金，而華夏基金管理有限公司（以下簡稱“華夏基金”）則于25日新發了一只債券型基金。

一、基金行業動態

1、公募量化基金規模近2,400億不敵權益基金，亮眼業績難掩發展“瓶頸”

無論是從產品數量還是從業績來看，今年公募量化投資都呈現出整體向上的發展態勢。但與爆款頻出的公募主動權益基金以及正處于發展黃金期的私募量化基金相比，公募量化基金遭遇了發展瓶頸。Wind統計數據顯示，截至三季度，公募量化基金（包含主動多頭量化、指數增強和量化對沖產品）合計規模近2,400億元，無法與規模超3萬億元的傳統選股型權益基金相比。

嚴格的投資限制、極端的市場風格和不夠均衡的產品布局等種種因素正制約著公募量化基金的發展。量化投資是個舶來品，已在國內發展了多年，形成了具有本土特色的量化投資策略和格局。不過，與私募相比，公募量化產品的投資限制更嚴格，產品布局也不均衡，所以規模較小，對機構的吸引力和跟隨市場進化的能力尚處于被驗證的過程中。

2、千億級私募巨頭“誕生”，私募量化基金迎來發展黃金期

千億級巨頭的出現，攪動了量化私募江湖的一池春水。私募排排網數據顯示，截至11月中旬，百億級量化私募已增至10家，相比于去年底的5家已然翻倍。其中，明汯投資近兩年來迅猛擴張，目前規模超過了千億。

近兩年優質資產愈發稀缺，債券收益率明顯下降，量化基金受到機構投資者關注，而且隨著股指期貨交易的不斷松綁，量化私募策略也完成初步迭代，因此行業迎來了發展的黃金期。不過，在此過程中，量化私募之間競爭也較為激烈，部分頭部量化私募由于規模激增，面臨策略容量有限和模型有效性減弱的問題。

3、公募基金“大手筆”分紅1,435億元，債基成“主力軍”

今年以來證券市場持續震蕩，但基金分紅“毫不手軟”。數據顯示，截至11月24日，今年以來共有2,087只公募基金（份額分開計算）累計分紅3,790次，基金分紅金額合計1,435億元，遠超去年同期。

其中，債券基金成為分紅“主力軍”。數據顯示，今年以來股票型基金、混合型基金和債券型基金的分紅金額分別為76億元、476億元和877億元，債基分紅規模占總額六成以上。在參與分紅的2,087只基金中，債券型基金為1,489只，占比高達71%；混合型基金為520只，占比25%；股票型基金為57只，占比3%。不同類型基金的分紅目的不同。除了合同約定外，權益類基金分紅能夠保收益，且間接降低倉位。債券型基金分紅可幫助機構持有人合理避稅，且在債券配置難度大時，實現“落袋為安”。

4、農業主題ETF“首現”市場，長期投資價值被看好

繼農業主題基金、農業指數增強基金之后，主要投向農業領域的交易型開放式指數基金（ETF）也首現市場。11月23日，富國、銀華基金旗下中證農業主題ETF產品啟動發行，農業領域投資迎來場內新工具。

富國、銀華基金旗下的中證農業主題ETF，跟蹤的標的都是中證農業主題指數，為首批跟蹤農業行業指數的場內基金。據統計，目前市場上已有5只農業主題基金（主動權益）和1只大農業指數增強基金。兩只農業主題ETF的發行將填補股票ETF農業投資工具產品的空白。銀華基金分析，農業板塊去年初開啟上漲周期，帶來較好的賺錢效應。行業格局逐步發展，預計頭部企業將迎來至少3年的黃金發展期。

5、A股“刮起”順周期風，重倉順周期板塊權益基金表現出色

進入11月份以來，A股市場上的順周期股持續走強，其中，家用電器、有色金屬、鋼鐵、化工、采掘等沉寂許久的板塊領漲市場。受此帶動，重倉順周期板塊的權益基金近段時間表現出色。

東方財富Choice數據顯示，截至11月20日，申萬一級行業指數中，有色金屬、鋼鐵、家用電器、采掘、化工行業本月以來分別上漲18.22%%、15.68%、14.13%、11.98%、10.54%，而今年前三季度的領漲行業醫藥生物則下跌3.96%。從權益基金的表現來看，大摩進取優選股票、華商新趨勢優選靈活配置混合、博時行業輪動混合等三季度重倉順周期板塊的基金，本月以來的漲幅均超過10%。

二、基金公司動態

1、市場再現百億級新基，易方達悅興一年持有期混合首日募集約140億元

新基金發行市場“周一出爆款”似乎已成慣性。11月23日，易方達悅興一年持有期混合型基金首發，一天募集規模約140億，將提前結束募集。目前新基金募集規模已經超過2.7萬億，基金公司將在今年最后一個多月時間里繼續發力，新發基金總規模向3萬億大關邁進。

近期易方達基金在“固收+”策略上頻頻發力，除了易方達悅興，還有幾只偏債混合型基金都取得了不錯的銷售業績。如9月14日發行的易方達悅享一年持有基金，3個工作日賣出90.16億，提前結束募集。易方達磐固6個月持有、易方達磐恒9個月持有也都提前結束募集，發行規模均超過70億元。

2、意才基金舉行獲批基金銷售牌照一周年慶典，為首家獲批外資基金銷售機構

11月20日，青島意才基金銷售有限公司（以下簡稱“意才基金”）在青島舉行了獲批基金銷售牌照一周年慶典活動。青島市政府副市長張軍、意大利央行駐北京首席代表薩里斯出席意才基金獲批基金銷售牌照一周年慶典儀式并致辭；意大利聯合圣保羅銀行“中國發展項目”負責人斯特拉諾、意才董事長安東尼洛通過視頻連線的方式出席慶典儀式。

意才基金于2019年11月20日正式獲批經營證券期貨業務許可證（業務范圍為基金銷售），這是2017年中國進一步擴大金融業對外開放后，中國證監會發放的第一張外資基金銷售牌照，是我國第一家獲得基金銷售牌照的外資銀行子公司，也是青島財富管理金融綜合改革試驗區成立以來，首家獲批的外資基金銷售機構，被業界公認為中國金融業擴大對外開放的最新成果之一。

3、千億元級私募高毅資產回應“被查”：大宗交易合法合規

作為少有的千億元管理規模私募，高毅資產與其他私募同樣對公司的形象保持高度關注。近日，一則“GY被查”的消息將高毅資產推向了公眾視線，隨即，高毅資產便發布了“‘被查’不屬實的聲明”。11月20日，高毅資產召開媒體發布會，就市場關注的幾點問題進行了說明。

根據高毅資產合伙人、首席合規官朱可駿的回復內容來看，主要包括了幾點：一是已對在微博發布所謂“GY被查”的某大V，向中國證券業協會進行投訴并發送律師函；二是就公司投資策略和合規風投體系進行了介紹；三是對兩只個股的大宗交易進行了合規說明；四是否定公司及旗下員工被調查，以及與騰訊不存在一致行動關系。

4、投資港股新工具，創金合信港股通量化基金正式發行

創金合信基金旗下首只投資于港股的產品——創金合信港股通量化股票基金已于11月18日起發行。據悉，創金合信港股通量化基金股票資產占基金資產的比例為80%-95%，且投資于港股通標的股票比例不低于非現金基金資產的80%。

創金合信基金首席量化投資官、創金合信港股通量化擬任基金經理董梁表示，創金合信量化投資主要運用多因子模型進行選股，通過風險模型和優化器實現投資組合的建立和調倉，其目標是爭取在控制跟蹤誤差的前提下追求超額收益。

5、工銀瑞信雙盈債券23日起全面發售，“固收強將”何秀紅掌舵

隨著低利率時代來臨，中低風險投資者理財配置需求增強，“固收+”產品憑借風險較低和收益較為穩健的特質，成為了許多投資者的理財新選擇。為助力投資者把握市場機遇，工銀瑞信基金固收王牌團隊的強將何秀紅，將執掌一只“固收+”新品——工銀瑞信雙盈債券，11月23日起，投資者可通過工商銀行、招商銀行、中泰證券、中信建投證券、天天基金等各大銀行、券商和第三方銷售機構，以及工銀瑞信官網等直銷平臺認購。

工銀雙盈債券的擬任基金經理何秀紅擁有9年投資管理經驗，作為工銀瑞信固定收益部副總監的她，也是公認的“固收強將”，擅長通過對宏觀經濟基本面判斷，形成對大類資產的看法，在此基礎上，積極尋找具有較強安全邊際的資產。

三、新基金發行

1、華夏基金推出新債基，柳萬軍過往任職回報率最高達72.58%

11月25日，華夏基金推出一只債券型基金，為華夏鼎清債券型證券投資基金（以下簡稱“華夏鼎清債券A”），基金經理為柳萬軍。

華夏鼎清債券A以“在嚴格控制風險的前提下，綜合考慮基金資產的收益性、安全性、流動性，通過積極主動地投資管理，合理配置債券等固定收益類資產和權益類資產，追求基金資產的長期穩健增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他中國證監會核準或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、地方政府債券、證券公司短期公司債券、政府支持債券、政府支持機構債券、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、可交換債券)、資產支持證券、貨幣市場工具(含同業存單)、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

柳萬軍，2013年6月加入華夏基金，曾任固定收益部研究員、華夏貨幣市場基金、華夏薪金寶貨幣市場基金、華夏恒利6個月定期開放債券型證券投資基金、華夏新活力靈活配置混合型證券投資基金等基金經理。現任固定收益部總監，華夏安康信用優選債券型證券投資基金、華夏雙債增強債券型證券投資基金、華夏純債債券型證券投資基金等基金經理。加入華夏基金前，柳萬軍曾任中國人民銀行上海總部副主任科員、泰康資產固定收益部投資經理、交銀施羅德基金固定收益部基金經理助理等。

自2020年11月10日，柳萬軍開始管理華夏鼎清債券A。截至11月25日，柳萬軍正管理著9只基金，包括6只債券型基金、1只混合型基金和2只定開債券型基金。其中，債券型基金除華夏鼎清債券A外，還有華夏鼎源債券A，任職回報率為3.84%；華夏鼎沛債券A，任職回報率為44.93%；華夏純債債券A，任職回報率為14.84%；華夏雙債債券A，任職回報率為49.71%；華夏安康債券A，任職回報率為72.58%。混合型基金為華夏永康添福混合，任職回報率為19.46%。2只定開債券型基金分別為華夏恒融一年定開債，任職回報率為7.54%；華夏鼎泰六個月定開債A，任職回報率為12.98%。

2、華商基金李雙全新發混基，一拖六任職回報率最低-15.47%

11月23日，華商基金新發了一只混合型基金，為華商景氣優選混合型證券投資基金（以下簡稱“華商景氣優選混合”），基金經理為李雙全。

華商景氣優選混合以“在嚴格控制風險和保持資產流動性的前提下，本基金通過優選景氣行業中的個股投資機會，追求超越業績比較基準的投資回報，力爭基金資產的持續穩健增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行或上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、債券(含國債、央行票據、金融債券、政府支持債券、政府支持機構債券、地方政府債券、企業債券、公司債券、可轉換債券(含可分離交易可轉換債券)、可交換公司債券、次級債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券等)、貨幣市場工具、債券回購、同業存單、銀行存款(含協議存款、定期存款及其他銀行存款)、股指期貨、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

李雙全，2010年4月加入華商基金，曾任行業研究員、華商領先企業混合型開放式證券投資基金基金經理助理，現任華商領先企業混合型開放式證券投資基金、華商雙驅優選靈活配置混合型證券投資基金、華商改革創新股票型證券投資基金等基金經理，任投資管理部副總經理、公司公募業務權益投資決策委員會委員。在加盟華商基金前，李雙全曾職于SK能源公司從事財務工作。

自2020年11月2日，李雙全開始管理華商景氣優選混合。截至11月25日，李雙全手上正管理著6只基金，除華商景氣優選混合之外，還包括4只混合型基金和1只股票型基金，分別為華商龍頭優勢混合，任職回報率為12.26%；華商未來主題混合，任職回報率為33.74%；華商雙驅優選混合，任職回報率為81.59%；華商領先企業混合，任職回報率為-15.47%；華商改革創新股票，任職回報率為81.08%。其中，自2015年4月8日，李雙全管理華商領先企業混合至今已有5年又233天，管理時間最長，業績“墊底”。平均來看，李雙全管理的股基業績“優于”混基。

3、招商基金祭出新混基，姚飛軍和尹曉紅任基金經理

11月23日，招商基金祭出一只混合型基金，為招商增浩一年定期開放混合型證券投資基金（以下簡稱“招商增浩一年定期開放混合A”），基金經理為姚飛軍和尹曉紅。

招商增浩一年定期開放混合A以“在有效控制風險的基礎上，通過積極主動的管理，力爭為基金份額持有人謀求資產的穩定增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(包括主板、創業板、中小板及其他中國證監會允許基金投資的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債、可轉換債券、可分離交易可轉債、可交換債券及其他中國證監會允許基金投資的債券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

姚飛軍，2015年7月加入招商基金，現任投資支持與創新部總監兼招商增榮靈活配置混合型證券投資基金(LOF)基金經理。在加入招商基金前，姚飛軍曾任國泰基金管理有限公司交易員及交易主管；任長信基金管理有限公司交易總監及投資決策委員會委員。

尹曉紅，2013年7月加入招商基金，曾任交易部交易員，2015年2月工作調動至招商財富資產管理有限公司(招商基金全資子公司)，任投資經理，2015年4月加入招商基金投資支持與創新部，曾任高級研究員，現任招商安瑞進取債券型證券投資基金、招商安盈債券型證券投資基金、招商安潤保本混合型證券投資基金等基金經理。

自2020年11月12日，姚飛軍和尹曉紅開始管理招商增浩一年定期開放混合A。截至11月25日，姚飛軍正管理著4只混合型基金，除招商增浩一年定期開放混合A外，還包括招商豐泰混合(LOF)，任職回報率為22.89%；招商戰略配售(LOF)，任職回報率為13.33%；招商增榮混合(LOF)，任職回報率為60.5%。其中，姚飛軍管理招商增榮混合(LOF)至今已有4年又176天，任職回報率為其現管理的基金中最高。

截至11月25日，尹曉紅正管理著7基金，包括3只混合型基金和4只債券型基金，除招商增浩一年定期開放混合A外，混合型基金有招商戰略配售(LOF)，任職回報率為13.33%；招商安潤混合，任職回報率為129.8%。債券型基金包括招商安陽債券A，任職回報率為-0.04%，招商安慶債券，任職回報率為14.95%；招商安盈債券，任職回報率為23.07%；招商安瑞進取債券，任職回報率為18.83%。